名目利率 

名目利率(NominalInterestRate)指的是名义上或表面上可以得到的利率。比如依银行的挂牌利率或债券的票面利率，期满之后可以领到的利率。但这些领到的利息与实际的购买力是没有相关的。名目利率要扣除掉物价上涨率之后，才是真正的实质利率。

相关理解

Nominal Interest Rate: 名目利率指一般借贷契约或债券上所载明的利率，为借贷双方或债券发行人据以计算利息的基础。 名目利率顾名思义，就是名义上的利率。譬如银行定存年利率3.00%，那就代表每放100元到银行，到了年末，理论上应该会变成103元。如果是投资报酬率12.00%的租金，那就代表会变成112元。

实际利率

那实际利率又是怎么一回事，因为物价基本上是会慢慢上扬的，所以当年初一斤15元的鸡蛋，涨成16元时，那就会有一个通货膨胀的比率，（16-15）/15=0.666，等于6.7%的通货膨胀。实质利率就是拿名目利率减去通货膨胀率，代表的是等到年末你拿这些钱去买东西时，真正的购买力，毕竟货币最后还是得换算成真正的购买力。 主计处每个月会发布消费者物价总指数及趸售物价总指数供作参考，可以依自己的消费习惯自行计算，不过一般而言，通货膨胀率在台湾大概介于1-7%之间，最近几年比较偏低。

可以参考主计处发表的数字。当成通货膨帐率。举个很简单的例子，20年前，在巷子口买一碗阳春面是10元，现在买一碗是30元，如果单算阳春面的通货膨胀率(30/10)^(1/20)=105.64%，那代表的通货膨胀率就是5.64%。如果20年前以100万买进某地的房屋，现在市价是300万，那名目利率就是5.64%，以阳春面的通货膨胀率计算的话，实际利率是0%，这样读者应该就比较瞭解。(为求简化，不计房租、维修费、利息、租税、买卖手续费等支出)所以当未在投资时，什么叫比较好的投资呢，一般说来实际利率>0才值得长期投资。每个人的资金取得成本不同，所以另外还得考量资金的成本。、

复利的影响

一般在银行这些金融机构，会看到标示的利率，可是常常不论是存款或贷款，当银行对帐单来的时候，所算出来的金额又跟想像的不一样。主要是因为银行所标示的是名目利率(NominalInterestRate)，是未考虑复利效应的一种利率标示方式。当把复利因素考虑进来后，实质所得的利率称之为有效利率(EffectiveInterestRate)。 一般投资者都知道复利具有强大的威力，是投资理财致富的主要关键，可是常常误以为每年复利次数愈高，期末金额会有巨大的变化，也就是相当于有效利率会大幅上升。所以常听到有人说，地下银行是以日计息，那利息可是会吓死人的。

然而事实刚好相反，复利次数高到某种程度后，有效利率便会停滞不前了。地下银行可怕之处是因为高的吓人的名目利率，并非每日复利的结果。有效利率和每年复利的次数有关，复利次数愈多次，期末本利和当然愈高，但是次数高到某种程度后，有效利率成长就迟缓，而不再升高了。复利的意义是本金经过一段时间后，会产生利息，再将所孳生出来的利息加入本金，上期的本金加上所产生的利息称为本利和，将本利和当作下一期的本金继续生息，便称为复利。那就有一个问题产生了，这一段时间到底是多久？亦就是多久会结算利息一次，来并入下期的本金计息，简单说就是多久复利一次。

我们不用多加思考也知道，对存钱者来说，一年复利愈多次愈好罗。名目利率(NominalInterestRate)是一年计息一次的年利率，这利率并未考虑一年复利几次的利率，一般的复利因素金融机构都是以名目利率标示的。每月复利一次的有效利率有效利率指的是每年经过一定次数的复利后，将实际上所产生的利息除以本金的等值利率。例如银行在实务上，利息是每月结算一次，结算后的利息会加入本金来计算，所以银行的复利期间是一个月。

我们可以利用终值公式来导出每月复利一次的有效利率，终值(FV)的公式如下：

FV=A*(1 r)m；A=本金，r=每期利率，m=期数

如果名目利率Rn，每月为一期，所以每期利率(月利率)r=Rn/12，一年后经过12期的复利效果会得到终值

FV=A*(1 Rn/12)12，

利息所得是将12月后的终值减去期初本金A：

利息=FV–A=A*(1 Rn/12)12–A=A*((1 Rn/12)12–1)

有效利率(Re)=利息/本金

=A*((1 Rn/12)12–1)/A=((1 Rn/12)12–1

所以Re=(1 Rn/12)12–1，这个利率是经过12月的复利后，所得到的有效利率Re。

这利率的真正意思是说，虽然银行挂牌利率为Rn，但是如果存一年(12个月)的话，经过12个月的复利后，经换算银行实际付给你的利率等于Re=(1 Rn/12)12–1，那么一年后拿到的利息=本金*Re。

例如存100元定存，名目利率5%，经过12个月复利后本利和

=100*(1 5%/12)^12=105.1162，减去本金100元后得利息5.1162元，所以：

有效利率=5.1162/100=5.1162%。

直接用公式计算

Re=(1 R/12)12–1=(1 5%/12)^12-1=5.1162%

有效利率之公式

如果每年不是每月复利一次，可能是每季复利一次，那又该如何算呢？有效利率可以写成下列通式：

Re=(1 Rn/m)m–1，

m等于每年复利的次数复利期间 每年复利次数(m)有效利率(Re)公式名目利率Rn=6%

季复利4 =(1 Rn/4)4–1 =(1 6%/4)^4-1=6.136%

月复利12 =(1 Rn/12)12–1 =(1 6%/12)^12-1=6.168%

日复利365 =(1 Rn/365)365–1 =(1 6%/365)^365-1=6.183%

名目利率6%为例，可以看到当每年复利次数愈多时，有效利率是会往上爬升，但不是呈现线性往上走，而是趋近于6.183%就不再往上走了。每月复利一次的有效利率是6.168%，和名目利率6%相差了0.168%。可是日复利的有效利率是6.183%，和月复利的有效利率6.168%仅相差0.015%，可见每年复利次数愈多，相差就愈少了。

费雪公式

经济学中的费雪公式：名目利率=实质利率 通货膨胀率名目利率一般我们称之为市场利率，或货币利率，是未考虑通膨因素的利率。

实质利率

称之为自然利率，为名目利率扣除通货膨胀率之后的利率。也是实际反应货币的实质购买力。 在市场上，存在银行的定存利率，并不代表存的钱就真的有赚到牌告的利息钱。

举例银行一年定存利率为2.45%，而主计处发布的台湾今年预估通货膨胀率为1.4%，那么，存在银行的定存，实际上的利率=2.45%-1.4%=1.05%，也代表实际上并未拿到这么多的利息。而实际利率又反应出实质的购买力。

同上例来看，一年前，一块鸡排只要35元，期间历经原物料上扬，面粉以及食用油价格上涨，也导致鸡排价额上升，现在市场鸡排一块要40元，本金100利息才赚2.45，而鸡排却涨了5元，变成我们在货币的使用上，购买力大幅减少。

依费雪公式来看，

当通货膨胀率>0，则名目利率>实质利率当通货膨胀率<0，

则名目利率<实质利率

以台湾目前的例子来看，11月的消费者物价指数为4.8%，假设年度的通货膨胀率平均刚好为2.1%，市场利率为2.25%，则实质利率为2.25%-2.1%=0.15%，代表着目前实质利率非常小，仅有0.15%，而通膨为2.1%，实质的购买力也大幅下降，一般民众相同的金额所能购买的商品将越来越少，而且在这近几年绿色执政以来特别明显。

其他

如果假设实质利率为负值，也就是名目利率-通货膨胀<0 这对市场将产生莫大的影响，可从供需的层面来看实质利率小于零，也就代表名目利率比通货膨胀小。市场上原物料上扬，也带动着零组件成本均上扬，这对企业来说，无疑是增加制造成本，而企业将成本反映在商品上，也使得商品价格间接向上拉抬。需求消费方面，商品价格上扬，利率以及货币供给并未提高，也使得整体消费力将减低，物品变贵，民众所得未提高之下，将减少消费，而减少消费也使得企业获利减低，一连串的影响，将使得一国经济导致停滞或衰退。

通膨的上扬影响层面，可大可小，除了该国政府可利用利率或货币政策来控制通膨在一定区间外，通膨上扬也代表着市场上供需不平衡，暂时不考虑其他因素的情况，供不应求之下，使得价格上扬，而对于进出口国来说，汇率也是影响因素之一，汇率变动过大，也影响着商品成本。

当经济成长过快，也可能导致实质利率为负，不过这可能是短暂的荣景，高通膨对于经济成长影响更大，也需仰赖政府力量控制，藉由利率或货币政策来控制着通膨，以避免出现昙花一现的经济成长，控制不得宜，将使得经济衰退。