简介

双向期权又称为双重期权，是该期权的购买者向期权出售者支付一定数额的权利金后，既享有在规定的有效期内按某一具体的履约价格向期权出售者买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，又享有在规定的有效期内按同一履约价格向期权出售者卖出某—特定数量的相关商品期货台约的权利。
双向期权是同时买进一个看涨期权和一个看跌期权，是对处于同一执行价格水平上的看涨期权和看跌期权的综合运用。因此，购买双向期权的权利金要比购买看涨期权或看跌期权的权利金高。

投资分析

双向期权的购买者一般猜测市场价格将会出现大幅度的波动，但不能确认是上升还是下降，这种情况下，往往购买双向期权。

双向期权-----市场操作

双向期权期权购买者获利条件

假如在合同有效期内，相关商品的期货价格一直高于或低于履约价格，只要期货价格与履约价格之差大于该期权购买者所支付的权利金，该期权购买者盈利。
假如在合约有效期内，相关商品的期货价格时而在履约价格之上、时何在履约价格之下波动，只要波动个出现的最高价格与最低价格之差大十该期权购买者支付的权利金，该购买者同样获利。

双向期权期权出售者获利条件

反之，则遭受损失，损失的最高额是他所支付的权利金。而双向期权的出售昔则相信市场价格的波动幅度不会很大，因此他能从保险费与付出买方费用之间的差额中获利。

双向期权举例

如某投资者买进某冲股票双向期权，其有效期均为3个月，协定价格为每股50美元，数量为100股，看涨期权的保险费(权利金)为每股7美元，看跌期权的保险费为每股3美元，总共付给期权卖主保险费1000美元。

优缺点

双向期权优点

双向期权的优点是，投资者可以用行使看涨期权的收益来对冲购买看跌期权的损失；或者用行使看跌期权的收益来抵补购买看涨期权的损失，从而避免和降低风险。

双向期权缺点

双向期权的不足是，由于购买双向期权的费用要大大高于只买看涨期权，或只买看跌期权的费用，从而使其在多数情况下的获利程度会随着风险的降低而得到相应的减少。