汇率预测的重要性
企业是否进行套期保值取决于对汇率的预测。
公司融资，尤其是在国际融资市场，既要考虑融资利率，又要考虑汇率变化。
理想的举债货币应当是——利率低、在融资期内贬值。
理想的投资币种应当满足——利率高、在投资期间升值。
发行债券获得长期资金的企业可考虑发行外币债券。
企业短期内可能有大量闲置资金。假如可以选择不同的币种进行投资，理想的投资币种应当满足什么条件？
例：假定日元和美元利率相同，预期日元将升值、美元将贬值，你将选择哪种货币进行投资？
理想的举债货币应当是——利率低、在融资期内贬值。
利用外币融资，短期融资需短期汇率预测；长期融资需长期汇率预测。
跨国公司是否应该在一国设立子公司，必须考虑该国货币币值的变化趋势。这实质上是长期投资问题。币值变化对资本预算的影响主要体现在：
汇率变化对企业产品需求的影响。
以外币标价的未来现金流需要兑换为本币。
汇率预测要确定的问题
1.要预测的货币。
2.预测的时间跨度。
3.预测的密度（周、月、季度、年）。
4.预测结果的表达形式（变动方向、点估计、区间估计、概率分布）。
5.谁负责准备预测及如何预测。
6.预测结果交给谁。
156家美国公司中的75%—80%对主要货币进行预测，预测时间跨度超过一年的公司只占11%，且大多数是对汇率进行点估计。
实际中的汇率预测技巧
一、技术分析法
是对外汇市场的市场行为所作的分析。其特点是通过数学和逻辑方法对市场过去和现在的行为进行总结，从而预测外汇市场的未来变化趋势。
技术分析的三大假设：市场行为包含一切信息；价格沿趋势移动；历史会重演。
实证研究表明：没有任何一种技术分析模型能够持续带来投机利润。
二、基本分析法
根据经济变量同汇率之间的基本关系进行预测。
基本方法：
根据平价模型预测
建立计量模型预测
三、依据市场汇率法
利用当前的即期汇率或远期汇率对未来的即期汇率进行预测。
当前即期汇率的走势反映了人们对未来即期汇率走势的预期；
远期汇率是未来即期汇率的无偏估计。
四、对汇率预测结果的评价
预测的相对误差为：
A为到期后实际的即期汇率，S1为预测值，F0为目前的远期汇率。
预测误差越小，预测的准确性越高。然而，预测结果的准确性并不一定导致公司正确的管理决策。
四、对汇率预测结果的评价
假定以美国公司要对瑞士法郎进行预测。以确定是否买三个月远期SF100000，因为公司三个月后需要其支付进口货款。目前的即期汇率S0为SF2.015/＄，三个月远期汇率F0为SF2.005/＄。公司收到两份预测结果，分别为S1=SF1.900/＄，S2为SF2.010/＄。
公司在制定风险抵补决策时，不一定要求预测结果如何准确，关键是确保F0 、S1和A满足以下四种关系：
（1）S1＜A＜F0
（2）A＜S1＜F0
（1）A＞S1＞F0
（1）S1＞A＞F0
即S1和A在F0的同一侧时，可以导致正确的抵补决策。