什么是安全投资转移　　

安全投资转移是指在金融市场存在不明朗因素的情况下，投资者将资金转移到最安全的投资项目。

安全投资转移的效应　　

这种安全投资转移模式，意味着投资者从股票市场的转移，即从流动性资产较低的股票转移到较高的政府债券或者现金。Vayanos(2004)提出这种安全投资转移效应。他认为与市场下跌一致，当流动性降低时， 投资者进行资产转移。Chordia，Sarkar和Submh—manyam 指出，这种效应导致投资者在股票和债券之间重新配置财富，由此降低了股票市场流动性。Goyenko和Ukhov(2007)发现债券市场波动性和收益的增加能够显著预测增加的股票市场流动性。