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货币主义对汇率的影响理论

其代表人物有哈里·约翰逊(Harry Johnson)、蒙代尔等。 该理论认为汇率是货币相对价格的表现形式,一国的货币需求是相对稳定的,货币供给相对货币需求过分增加,以汇率表示的货币相对价格就会下降, R= (MSd/MDd)/(MSf/MDf) R表示两国货币间的汇率,MSd、MSf分别表示本国货币供给量与需求量,MDd、MDf分别表示外国的货币供给量与需求量。其他条件不变的情况下,本国货币供应量增加,本国货币汇率下降;反之,本国货币汇率上升。

影响汇率变动的因素  

(1)两国间货币供应增长率,若一国货币供应增长快,引起该国货币购买力与汇率下降。反之则相反。  

(2)两国的国民收入增长率,一国国民收入增长率高,则该国货币需求越大,引起汇率上升。反之则相反。  

(3)预期因素,该理论解释了汇率决定基础,强调货币供求对汇率的影响,解释了汇率长期决定与短期决定,但该理论很难论证。

对货币主义汇率理论的评价

积极:

1、它突出了货币因素在汇率决定和变动中的作用 ;

2、它正确地指出了货币供给状况及货币政策与汇率变动的直接的联系 ;

3、它指出了人们对通货膨胀的预期是影响汇率变动的重要因素。

缺陷:

(1)该理论片面地强调了货币因素的作用 ;

(2)该理论侧重于汇率的长期分析,忽视了短期因素对汇率的影响 ;

(3)该理论假定浮动汇率制能够保证国际收支平衡;

(4)该理论的某些假设条件过于严格 。


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最近更新:2020/2/24 9:37:03

词条创建者:钱游世界

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