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变现净值标准

变现净值标准是由资产评估目的和资产业务的具体性质所决定的,以资产在公平市场上的变现价格扣除变现费用的余额,作为计价基础评估资产价格的标准。适用这一标准的资产业务;主要是单项资产的买卖,因为企业在运营过程中因业务需要购进和转卖单项资产,由此形成生产资料市场,以及变现价格,考虑变现费用的因素,便形成变现净值标准。显然,决定这一标准的因素一是变现价格;一是变现费用。其重要特点是以市场为依据,直接受市场约束,所以说以变现净值所进行的评估是高度市场化的评估。

变现净值标准的前提条件

资产按变现价格来评估,必须具备以下两大基本条件:  

(1)公平市场。这是说资产将投放到这种市场:买卖双方自愿;存在充分竞争;买者有足够的时间了解资产性能等状况,卖者有足够的时间招睐和选择买主。显然卖者因某种原因对资产快速变现就不具备这一条件。  

(2)为出售而持有的资产,或按资产的特征、性能具有公平市场。例如,企业产成品,闲置的通用设备等。如果资产专用性很强,没有潜在买主,就不适用变现价格。

变现净值标准的特点

变现净值标准的决定因素一是变现价格,一是变现费用。变现价格受多种因素影响;首先是资产再生产价值。即在现有条件下生产相应功能的资产所需耗费的社会必要劳动时间,这是与重置成本标准一样需考虑的因素。资产再生产条件改善了,价值量降低;资产再生产条件恶化了,价值量增加。其次,是资产自身功能状况和损耗状况。资产功能状况既是与原功能及损耗相联系的因素,也是与玥实用途与预期潜在用途相关联的因素,例如,即使资产仍处于全新状态,但因社会经济和法规限制只能有限地利用其局部功能,这时应视为功能下降。变现价格是与功能变化成正比,与损耗成反比变化的,当然不一定是等比关系。再次,是资产市场条件,专用资产与通用资产的市场条件有别,变现的可能性就不同。除此以外,还有区域性市场与全国统一市场、计划指导性市场与计划控制性市场等区别,都会影响变现价格的形成。当然,供求关系无疑是影响变现价格的重要因素。  

变现净值标准的一个重要特点是以市场为依据。它不同于重置成本标准,在那种标准下,资产业务并不经过市场,虽然可参照市场现价评估重置成本,但被估资产并不是经市场实现销售后投入企业,因而只是模拟市场条件下重置资产的现行价格。而变现净值标准所适用的资产业务是受市场直接约束的,资产要最终变现,因而,这种评估是直接以市场为依托的,不仅是依托现行市场,而且要考虑到资产业务对市场的影响,从而可以说评估所依托的市场是模拟资产业务现实进行时的市场。所以,变现净值的评估是高度市场化的评估,它直接受市场的检验。当然,变现净值标准与重置成本标准相比较还有一个特点,就是适用变现净值标准的资产业务属于产出(退出)业务,因而是以现行市价扣除变现费用为评估思路的;而适用重置成本标准的资产业务中资产处于投入状态,是以模拟现行市价并加上重置费用为评估思路。  

变现净值标准区别于收益现值标准的基本特点在于,两者适用的资产业务分属不同的市场,变现净值标准是单项资产进入生产要素市场的估价准则,而收益现值标准是整体资产作为盈利能力进入本金(有的是资本)市场的估价标准,因而两者的价格内涵是根本不同的。然而,两者在形式上却是相似的:两者都是评估公平市场价格;两者都是产出价格;两者都含变现之意;两者都以资产所实现的收益为基础(无论是资产变价收益,还是预期经营收益);两者都要求对未来收益进行折现处理。这些形式上的联系为评估思路的相互借鉴提供了线索,甚至在某些方面配合运用。但是形式联系决不可以取代或抹煞质的区别,从而取消这两大标准独立并存的意义。

变现净值标准的资产业务

适用变现净值标准的资产业务主要是单项资产的买卖。企业在结构调整和资产配置上时常需要购进和转卖单项资严。这些资产只是一般生产要素,它的买卖形成生产资料调剂市场,是整个生产资料市场的一个有机组成部分。在这个市场上有统一的价值基础,就是生产资料作为商品的价值,当然,它的价格围绕着这一基础随供求状况和市场条件的不同而波动。单项资产买卖受这个市场的约束,它的价格是以其再生产价值为基础,不仅考虑到市场供求关系影响,而且考虑到资产各类损耗来确定,这就表现为变现价格。


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词条创建者:一场多空

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