美国证券市场

美国证券市场历史悠久,它萌芽于独立战争时期。第一次和第二次产业革命使股份制得到迅猛发展,企业纷纷借助证券市场筹集大量资金,1929年经济大危机后美国政府加强对证券市场的立法监管和控制,整个市场进入规范发展阶段,美国的证券市场也因此而快速地发展成为世界最大的证券市场。仅纽约证券交易所 2002年的证券交易额就为10.3万亿美元,占全球证券交易量的77%,居世界第一,美国的证券市场已成为国际经济的“晴雨表”。所以,美国的证券市场对于正处于发展阶段的中国证券市场而言是具重要的借鉴意义的。 美国证券市场投资品种十分丰富,有证券和股指(如道琼斯指数、标准普尔500指数等)的现货、证券和股指的期货及期权、可转换债券、信托凭证(ADRs)等品种。投资者不仅可以进行各类品种的单独投资,还可以进行它们之间的套戥交易,避免因各类投资者行为趋同而造成市场单边运行,出现暴涨暴跌的局面。例如投资者可以在股市看跌时,通过买入一个看跌期权或卖出股指期货合约,以较小的代价实现保值避险或投机盈利的目的,使股市投资风险得到有效的分散,从而减少因大量抛售带来的股市进一步下跌。 美国证券发行市场是国际性的市场,发行规模和容量都很大。仅纽约证券交易所一家在2002年就有挂牌交易的上市公司2783家,发行总股本3499亿股,市价总值为13.4万亿美元。我国的证券市场只为国内的企业服务,截止到2003年底全国有1287家上市公司,发行总股本6428.46亿股,其中流通股份为2267.58亿股,通过证券市场共筹集资金1万亿人民币。我国的B股市场作为筹集外资的场所,一直与A股市场分离,自成立以来一级市场一贯清冷, 1991年至2003年底B股市场IPO(首次发行)仅筹集资金46.75亿美元,而通过B股市场配股筹资到的资金仅为3.27亿美元。

最新编辑:2020-01-14 10:31
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